5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起开(kāi)始悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望停(tíng)牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科(kē)技园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.5悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望6万(wàn)元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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